IPO輔導(dǎo)環(huán)節(jié)迎來了系統(tǒng)性的監(jiān)管要求。

隨著今年以來監(jiān)管層加大IPO審核力度，市場頻頻傳出多地證監(jiān)局收緊IPO輔導(dǎo)的監(jiān)管口子，IPO輔導(dǎo)環(huán)節(jié)如今已成為市場關(guān)注焦點。

4月30日晚，證監(jiān)會就《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》對外公開征求意見。證監(jiān)會表示，此舉旨在進一步規(guī)范輔導(dǎo)相關(guān)工作，充分發(fā)揮派出機構(gòu)屬地監(jiān)管優(yōu)勢，壓實中介機構(gòu)責(zé)任，從源頭提高上市公司質(zhì)量。其中提到輔導(dǎo)期原則上不少于3個月；驗收方式有現(xiàn)場走訪、約談、組織證券市場知識測試或抽查底稿等相結(jié)合的方式。

證監(jiān)會強調(diào)，輔導(dǎo)驗收應(yīng)當(dāng)對輔導(dǎo)機構(gòu)輔導(dǎo)工作的開展情況及成效作出評價，但不對輔導(dǎo)對象是否符合發(fā)行上市條件作實質(zhì)性判斷。

明確輔導(dǎo)目的

據(jù)了解，輔導(dǎo)工作對于提高擬上市企業(yè)規(guī)范運作水平，促進擬上市企業(yè)董事、監(jiān)事、高級管理人員等樹立誠信、自律及法制意識方面發(fā)揮重要作用。2001年證監(jiān)會曾經(jīng)出臺《首次公開發(fā)行股票輔導(dǎo)工作辦法》，但在2008年就已廢止，后來各地證監(jiān)局各自有一套輔導(dǎo)監(jiān)管要求。

4月30日晚上市輔導(dǎo)期到上市流程，證監(jiān)會就《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》（以下簡稱《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》）對外公開征求意見，征求意見稿充分吸收了派出機構(gòu)以往輔導(dǎo)監(jiān)管工作中形成的成熟做法，對輔導(dǎo)目的、輔導(dǎo)驗收內(nèi)容、輔導(dǎo)驗收方式、輔導(dǎo)驗收程序、加強科技監(jiān)管等內(nèi)容進行了統(tǒng)一規(guī)定。

在輔導(dǎo)目的上，《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》明確表示，輔導(dǎo)工作應(yīng)當(dāng)促進輔導(dǎo)對象具備成為上市公眾公司應(yīng)有的公司治理結(jié)構(gòu)、會計基礎(chǔ)工作、內(nèi)部控制制度，充分了解多層次資本市場各板塊的特點和屬性。

同時還明確，輔導(dǎo)期還要督促輔導(dǎo)對象及其董事、監(jiān)事、高級管理人員、持有5%以上股份的股東和實際控制人(或其法定代表人)全面掌握發(fā)行上市、規(guī)范運作等方面的法律法規(guī)和規(guī)則、知悉信息披露和履行承諾等方面的責(zé)任和義務(wù)，樹立進入證券市場的誠信意識、自律意識和法制意識。

不對是否符合上市條件進行實質(zhì)性判斷

券商中國記者注意到，《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》大篇幅提到輔導(dǎo)驗收的內(nèi)容。監(jiān)管層表示，此部分內(nèi)容吸收了各派出機構(gòu)共性做法，并對輔導(dǎo)驗收內(nèi)容進行統(tǒng)一。

監(jiān)管層強調(diào)，輔導(dǎo)驗收應(yīng)當(dāng)對輔導(dǎo)機構(gòu)輔導(dǎo)工作的開展情況及成效作出評價，但不對輔導(dǎo)對象是否符合發(fā)行上市條件作實質(zhì)性判斷。輔導(dǎo)驗收工作聚焦于輔導(dǎo)機構(gòu)的輔導(dǎo)工作開展情況，具體內(nèi)容包括：

一是輔導(dǎo)機構(gòu)輔導(dǎo)計劃和實施方案的執(zhí)行情況；

二是輔導(dǎo)機構(gòu)督促輔導(dǎo)對象規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)、會計基礎(chǔ)工作、內(nèi)部控制制度情況，指導(dǎo)輔導(dǎo)對象對存在問題進行規(guī)范的情況；

三是輔導(dǎo)機構(gòu)引導(dǎo)輔導(dǎo)對象樹立參與資本市場必備的敬畏市場、誠實守信、嚴(yán)格自律、遵守法制、回報社會意識情況；

四是輔導(dǎo)機構(gòu)督促輔導(dǎo)對象及相關(guān)人員掌握發(fā)行上市、規(guī)范運作等方面的法律法規(guī)和規(guī)則、知悉信息披露和履行承諾等方面的責(zé)任、義務(wù)以及法律后果情況；

五是輔導(dǎo)機構(gòu)引導(dǎo)輔導(dǎo)對象充分了解多層次資本市場各板塊的特點和屬性，掌握擬上市板塊的定位和相關(guān)監(jiān)管要求情況。

另外還明確了證監(jiān)局輔導(dǎo)驗收的方式。《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》提到，派出機構(gòu)輔導(dǎo)驗收應(yīng)當(dāng)采取審閱輔導(dǎo)驗收文件、現(xiàn)場走訪、約談有關(guān)人員、審閱書面材料檢查、組織輔導(dǎo)對象的相關(guān)人員參加證券市場知識測試或抽查工作保薦工作底稿等相結(jié)合的方式。

輔導(dǎo)驗收12個月內(nèi)應(yīng)提交IPO申請

在輔導(dǎo)工作時點及時限問題上，證監(jiān)會也進行了明確：輔導(dǎo)備案及輔導(dǎo)驗收的起算時點及啟動條件；輔導(dǎo)機構(gòu)與輔導(dǎo)對象簽訂輔導(dǎo)協(xié)議后5個工作日內(nèi)，輔導(dǎo)機構(gòu)應(yīng)當(dāng)向派出機構(gòu)進行輔導(dǎo)備案；派出機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在收到齊備的輔導(dǎo)備案材料后5個工作日內(nèi)完成備案，并在輔導(dǎo)備案后及時披露輔導(dǎo)機構(gòu)、輔導(dǎo)對象、輔導(dǎo)備案時間、輔導(dǎo)狀態(tài)。

需注意的是，輔導(dǎo)期原則上不少于3個月?！遁o導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》還明確派出機構(gòu)應(yīng)當(dāng)自收到齊備的輔導(dǎo)驗收文件之日起20個工作日內(nèi)完成輔導(dǎo)驗收工作，輔導(dǎo)機構(gòu)補充、修改材料及規(guī)范工作時間不計算在內(nèi)。

監(jiān)管層表示，驗收工作完成函的有效期為12個月，超期未提交首次公開發(fā)行并上市申請的，應(yīng)當(dāng)重新履行輔導(dǎo)及輔導(dǎo)驗收程序。

進行科技監(jiān)管

《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》還有多個亮點，比如科技監(jiān)管、行政監(jiān)管措施、撤回情形等。

具體來看，《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》提到當(dāng)面溝通機制，若確有必要進行當(dāng)面溝通的，輔導(dǎo)對象、輔導(dǎo)機構(gòu)可以預(yù)約派出機構(gòu)工作人員進行當(dāng)面溝通。

《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》還提到輔導(dǎo)協(xié)議終止后5個工作日內(nèi)，輔導(dǎo)機構(gòu)應(yīng)當(dāng)撤回輔導(dǎo)備案。輔導(dǎo)期內(nèi)出現(xiàn)下列情形之一的，視為撤回輔導(dǎo)備案：

（一）輔導(dǎo)機構(gòu)超過兩次未按期更新輔導(dǎo)工作進展情況報告；

（二）增加、減少或更換輔導(dǎo)機構(gòu)。

變更后的輔導(dǎo)機構(gòu)書面認(rèn)可原輔導(dǎo)機構(gòu)輔導(dǎo)工作，并重新輔導(dǎo)備案后，輔導(dǎo)期可以連續(xù)計算。

而在行政監(jiān)管措施方面，《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》表示，輔導(dǎo)機構(gòu)、證券服務(wù)機構(gòu)及相關(guān)人員開展輔導(dǎo)工作過程中違反法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)章規(guī)定的，派出機構(gòu)可以依法采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函等行政監(jiān)管措施。

派出機構(gòu)發(fā)現(xiàn)輔導(dǎo)機構(gòu)、證券服務(wù)機構(gòu)存在其他執(zhí)業(yè)質(zhì)量問題上市輔導(dǎo)期到上市流程，違反法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)章規(guī)定的，可以依法采取行政監(jiān)管措施。

在科技監(jiān)管方面，證監(jiān)會建立輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)，以滿足輔導(dǎo)材料提交、輔導(dǎo)公文出具、信息共享等工作需要，并通過中國證監(jiān)會政務(wù)服務(wù)平臺向社會公開輔導(dǎo)監(jiān)管信息。

派出機構(gòu)應(yīng)當(dāng)利用輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)開展輔導(dǎo)監(jiān)管工作，實現(xiàn)輔導(dǎo)材料提交、輔導(dǎo)公文出具、信息共享等工作的電子化，并向社會公開輔導(dǎo)及輔導(dǎo)監(jiān)管信息。

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