《科創(chuàng)板日報》（深圳，記者 莫磬箻）訊，繼去年11月27日發(fā)布公開意見稿以來，歷時三個月，新三板精選層掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板上市規(guī)則終于落定。

2月26日晚間，滬、深交易所正式發(fā)布了《關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板上市辦法（試行）》。

其中，就三板掛牌企業(yè)向科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板，轉(zhuǎn)板要求和程序明確如下：

一是明確轉(zhuǎn)板條件。遵循市場導(dǎo)向，基于轉(zhuǎn)板公司已經(jīng)過公開發(fā)行、交易等實際情況，明確轉(zhuǎn)板公司向科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板的，應(yīng)當符合科創(chuàng)板定位，并滿足科創(chuàng)板首次公開發(fā)行上市條件，包括合規(guī)性、股東人數(shù)、累計成交量、公眾股東持股比例、市值及財務(wù)指標等。轉(zhuǎn)板公司范圍為精選層連續(xù)掛牌一年以上且不存在應(yīng)當調(diào)出精選層情形的公司。

據(jù)統(tǒng)計，截至2月26日，精選層掛牌企業(yè)共計51家，其中首批32家于2020年7月27日掛牌，首批轉(zhuǎn)板企業(yè)有望最快今年7月產(chǎn)生。

投行人士認為，在此之前新三板已經(jīng)設(shè)定精選層來對接轉(zhuǎn)板，這次是從A股的角度完善對接。不過目前來看，既符合科創(chuàng)板定位又滿足科創(chuàng)板IPO上市條件的精選層企業(yè)數(shù)量暫時可能并不多。

二是優(yōu)化審核程序。鑒于轉(zhuǎn)板上市屬于股票交易場所變更新三板上市條件，不涉及股票公開發(fā)行，且轉(zhuǎn)板公司已接受持續(xù)監(jiān)管，具有規(guī)范運行基礎(chǔ)，故轉(zhuǎn)板上市審核時限由首次公開發(fā)行的3個月壓縮為2個月，提高審核效率，等等。同時，轉(zhuǎn)板公司回復(fù)審核問詢的時間由2個月延長至3個月。

對此，業(yè)內(nèi)人士認為，審核壓縮時限提高效率合理，不過審核要求緩和標準應(yīng)是一致。另外回復(fù)時限與IPO常規(guī)審核回復(fù)一致，給予企業(yè)更多的準備時間，更趨于合理。

三是做好制度銜接。其一，轉(zhuǎn)板上市程序銜接。轉(zhuǎn)板公司應(yīng)當在決定有效期（6個月）內(nèi)完成轉(zhuǎn)板上市準備工作并申請股票在科創(chuàng)板上市交易；

其二，股份限售銜接。根據(jù)《轉(zhuǎn)板上市指導(dǎo)意見》規(guī)定，明確轉(zhuǎn)板公司控股股東、實際控制人、董監(jiān)高所持股份限售期為12個月；控股股東、實際控制人限售期滿后6個月內(nèi)減持的，不得導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更；核心技術(shù)人員、未盈利企業(yè)的限售及減持安排與首發(fā)上市公司保持一致；

其三，交易制度銜接。明確轉(zhuǎn)板公司上市首日的開盤參考價格原則上為其股票在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)最后一個有成交交易日的收盤價，其他交易安排適用上交所關(guān)于科創(chuàng)板上市公司的規(guī)定。

業(yè)內(nèi)人士認為，上述述批文有效期、限售、參考價格等設(shè)計相對合理。

上交所稱，下一步將進一步細化轉(zhuǎn)板上市各項配套制度，推進轉(zhuǎn)板上市平穩(wěn)實施，提高直接融資包容度和覆蓋面，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力，形成多層次資本市場協(xié)同發(fā)展合力。

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