擬上市公司接受保薦機(jī)構(gòu)的輔導(dǎo)，并通過(guò)所在地證監(jiān)局的驗(yàn)收，不僅是A股IPO的必經(jīng)程序，也是在申報(bào)前的重要籌備工作。山東證監(jiān)局對(duì)2015年以來(lái)在輔導(dǎo)監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行了梳理，將IPO輔導(dǎo)中重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題通報(bào)如下。

輔導(dǎo)對(duì)象方面

部分輔導(dǎo)對(duì)象未能樹(shù)立正確的企業(yè)上市觀念，未能在申報(bào)前徹底解決影響發(fā)行上市的相關(guān)問(wèn)題，仍存在帶病申報(bào)、搶跑占位的情形。

1、誠(chéng)信、自律和法治意識(shí)不強(qiáng)

個(gè)別接受輔導(dǎo)人員未能牢固樹(shù)立進(jìn)入證券市場(chǎng)的誠(chéng)信意識(shí)、自律意識(shí)和法治意識(shí)。

一是個(gè)別接受輔導(dǎo)人員誠(chéng)信缺失，在證券市場(chǎng)知識(shí)測(cè)試過(guò)程中不遵守考場(chǎng)紀(jì)律，更有甚者，在監(jiān)管人員多次提醒、勸阻后仍不停止作弊行為；

二是個(gè)別接受輔導(dǎo)人員以社會(huì)地位高、工作繁忙為由不參加輔導(dǎo)培訓(xùn)，或者在不符合免考條件的情況下申請(qǐng)豁免參加證券市場(chǎng)知識(shí)測(cè)試；

三是個(gè)別輔導(dǎo)人員未能認(rèn)真學(xué)習(xí)規(guī)范運(yùn)作相關(guān)法律法規(guī)、業(yè)務(wù)規(guī)則，證券市場(chǎng)知識(shí)測(cè)試成績(jī)距合格線存在較大差距；

四是個(gè)別接受輔導(dǎo)人員向輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)提供資料不完整、不準(zhǔn)確，如未按照《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問(wèn)題解答》要求向中介機(jī)構(gòu)提供完整銀行賬戶(hù)信息、刻意隱瞞涉及輔導(dǎo)對(duì)象的違法違規(guī)行為等。

2、公司治理流于形式

部分輔導(dǎo)對(duì)象公司治理水平未顯著提升，仍然存在“三會(huì)”運(yùn)作不規(guī)范、獨(dú)立性不強(qiáng)等問(wèn)題。

一是部分輔導(dǎo)對(duì)象“三會(huì)”會(huì)議記錄內(nèi)容不完整，未記錄參會(huì)人員發(fā)言要點(diǎn)、缺席人員及委托人員參會(huì)等情況；

二是部分輔導(dǎo)對(duì)象內(nèi)審制度執(zhí)行不到位，存在內(nèi)審人員配備不足、內(nèi)審程序不到位、工作不留痕等問(wèn)題；

三是發(fā)生關(guān)聯(lián)交易前，部分輔導(dǎo)對(duì)象未能按照議事規(guī)則要求及時(shí)提交董事會(huì)或股東大會(huì)審議，而是在申報(bào)前對(duì)報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易等議案進(jìn)行集中補(bǔ)充審議，獨(dú)董、監(jiān)事未能勤勉盡責(zé)，“三會(huì)”運(yùn)作制衡作用弱化；

四是個(gè)別輔導(dǎo)對(duì)象在人員、財(cái)務(wù)等方面仍存在獨(dú)立性不強(qiáng)問(wèn)題，控股股東存在自動(dòng)歸集輔導(dǎo)對(duì)象資金、參與輔導(dǎo)對(duì)象投融資管理、考核輔導(dǎo)對(duì)象高管、與輔導(dǎo)對(duì)象共用行政事務(wù)人員等行為。

3、股權(quán)管理不審慎

個(gè)別輔導(dǎo)對(duì)象未能充分評(píng)估、通盤(pán)考量股權(quán)變更對(duì)于發(fā)行上市的影響，導(dǎo)致上市申報(bào)工作陷于被動(dòng)。

一是個(gè)別輔導(dǎo)對(duì)象在報(bào)告期內(nèi)調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致實(shí)際控制人發(fā)生變更，致使輔導(dǎo)對(duì)象不符合發(fā)行條件；

二是個(gè)別輔導(dǎo)對(duì)象歷次股權(quán)變更未能履行相關(guān)部門(mén)的備案或?qū)徟绦?，相關(guān)程序的補(bǔ)充完善占用了大量時(shí)間、精力；

三是個(gè)別輔導(dǎo)對(duì)象未能妥善解決股權(quán)代持、對(duì)賭協(xié)議等事項(xiàng)，企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性受到影響，股權(quán)糾紛或潛在股權(quán)糾紛對(duì)企業(yè)申報(bào)產(chǎn)生了負(fù)面影響。

4、內(nèi)部控制存在瑕疵

在內(nèi)部控制層面，“重制度建設(shè)、輕制度落實(shí)”的問(wèn)題未完全杜絕，財(cái)務(wù)管理、資金支付、安全生產(chǎn)等關(guān)鍵內(nèi)控環(huán)節(jié)不規(guī)范情形仍普遍存在。

一是部分輔導(dǎo)對(duì)象輔導(dǎo)期內(nèi)存在轉(zhuǎn)貸、無(wú)真實(shí)貿(mào)易背景票據(jù)融資、關(guān)聯(lián)方資金拆借、個(gè)人賬戶(hù)收款、第三方回款等財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范情況，個(gè)別輔導(dǎo)對(duì)象在首次申報(bào)審計(jì)截止日仍未完成不規(guī)范事項(xiàng)的整改工作；

二是未嚴(yán)格按照資金管理權(quán)限對(duì)采購(gòu)付款、費(fèi)用報(bào)銷(xiāo)等事項(xiàng)進(jìn)行審批，未嚴(yán)格按照存貨管理要求定期對(duì)存貨進(jìn)行清查與盤(pán)點(diǎn)；

三是安全生產(chǎn)、環(huán)境保護(hù)等方面的內(nèi)部控制存在缺陷，在報(bào)告期內(nèi)甚至審核期間仍存在被行政處罰情形。

5、會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)薄弱

部分輔導(dǎo)對(duì)象，在輔導(dǎo)期內(nèi)存在會(huì)計(jì)核算工作不規(guī)范的情形。

一是財(cái)務(wù)憑證不完整，或部分憑證要素不齊全，如收入確認(rèn)憑證未附客戶(hù)驗(yàn)收憑證、簽收單，簽收單無(wú)客戶(hù)簽章或簽收日期等；

二是不相容崗位未完全分離，如出納兼任財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)相關(guān)職責(zé)，參與記賬工作等；

三是部分輔導(dǎo)對(duì)象存在減值計(jì)提不充分、成本費(fèi)用核算不清晰、研發(fā)費(fèi)用歸集不準(zhǔn)確等核算問(wèn)題；

四是對(duì)輔導(dǎo)對(duì)象與關(guān)聯(lián)方之間的資金往來(lái)事項(xiàng)未進(jìn)行賬務(wù)處理。

6、信息披露不充分、不準(zhǔn)確

部分輔導(dǎo)對(duì)象信息披露質(zhì)量不高，主要有以下幾種情形：

一是個(gè)別輔導(dǎo)對(duì)象隱瞞違法違規(guī)事項(xiàng)，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)因核查工作不到位或缺乏有效核查手段未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)；

二是個(gè)別事項(xiàng)相關(guān)金額披露不準(zhǔn)確，如審核問(wèn)答要求披露的財(cái)務(wù)不規(guī)范情形涉及金額等；

三是個(gè)別事項(xiàng)披露不完整，如關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)瑕疵等；

四是選擇性披露，如對(duì)接受輔導(dǎo)人員涉及違法違規(guī)行為的相關(guān)工作經(jīng)歷未予以充分披露等。

輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)方面

上述問(wèn)題反映相關(guān)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)在督促輔導(dǎo)對(duì)象規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作、內(nèi)部控制制度以及督促接受輔導(dǎo)人員掌握發(fā)行上市、規(guī)范運(yùn)作等方面的法律法規(guī)和規(guī)則等方面存在不足。同時(shí)，我局在輔導(dǎo)監(jiān)管中關(guān)注到輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)在執(zhí)業(yè)過(guò)程中存在如下問(wèn)題。

1、輔導(dǎo)工作針對(duì)性不強(qiáng)

部分輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)“重保薦，輕輔導(dǎo)”，輔導(dǎo)工作走過(guò)場(chǎng)、針對(duì)性和有效性不強(qiáng)。

一是輔導(dǎo)計(jì)劃、實(shí)施方案和培訓(xùn)內(nèi)容照搬模板、千篇一律，未能結(jié)合輔導(dǎo)對(duì)象行業(yè)特征、業(yè)務(wù)特點(diǎn)以及申報(bào)板塊因企施策，未能結(jié)合接受輔導(dǎo)人員教育程度、知識(shí)結(jié)構(gòu)因材施教；

二是個(gè)別輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)培訓(xùn)效果不佳，未通過(guò)證券市場(chǎng)知識(shí)測(cè)試的接受輔導(dǎo)人員較多，個(gè)別接受輔導(dǎo)人員甚至多次補(bǔ)考亦未通過(guò)知識(shí)測(cè)試；

三是輔導(dǎo)進(jìn)展報(bào)告過(guò)于籠統(tǒng)，對(duì)輔導(dǎo)對(duì)象存在問(wèn)題，避實(shí)就虛、避重就輕、甚至閉口不提，未能如實(shí)、全面反映輔導(dǎo)工作開(kāi)展情況以及輔導(dǎo)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題及整改情況。

2、盡職調(diào)查工作不扎實(shí)

輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查工作“重形式、輕實(shí)質(zhì)”、浮于表面，未能充分了解輔導(dǎo)對(duì)象的經(jīng)營(yíng)情況及其面臨的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題。

一是盡職調(diào)查工作“重資料收集，輕問(wèn)題分析”，如個(gè)別輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)對(duì)盡職調(diào)查獲取資料僅進(jìn)行簡(jiǎn)單羅列，缺乏相應(yīng)分析和判斷，未能有效識(shí)別輔導(dǎo)對(duì)象存在的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)；

二是對(duì)大額異地存放或由第三方保管的存貨、危廢品處理服務(wù)提供商、主要能源供應(yīng)商等風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域或關(guān)鍵環(huán)節(jié)未履行核查程序或核查程序不充分；

三是客戶(hù)、供應(yīng)商核查“重?cái)?shù)量、輕質(zhì)量”，訪談?dòng)涗洿嬖诒辉L談人未簽字、關(guān)鍵信息未作答、語(yǔ)焉不詳?shù)葐?wèn)題；

四是核查意見(jiàn)不準(zhǔn)確，如對(duì)財(cái)務(wù)不規(guī)范涉及金額統(tǒng)計(jì)存在錯(cuò)誤、新增股東的出資來(lái)源說(shuō)明不清晰等；

五是在資金流水核查時(shí)，遺漏了部分人員、主體的銀行賬戶(hù)，對(duì)已獲取銀行賬戶(hù)的部分資金流水核查不完整。

3、對(duì)異常情形未能保持職業(yè)審慎

輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)停留在法規(guī)規(guī)章的最低要求，滿(mǎn)足于完成規(guī)定動(dòng)作，對(duì)輔導(dǎo)對(duì)象經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化敏感度不高，對(duì)異常情形未保持應(yīng)有的職業(yè)審慎。

一是個(gè)別輔導(dǎo)對(duì)象主要生產(chǎn)要素采購(gòu)價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格存在明顯差異，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)對(duì)此未予以關(guān)注；

二是對(duì)輔導(dǎo)對(duì)象及接受輔導(dǎo)人員的大額取現(xiàn)、異常資金收付等情形核查不充分，未能充分說(shuō)明資金往來(lái)的合理性；

三是對(duì)回函不符、訪談內(nèi)容與實(shí)際情況不符、合同客戶(hù)與開(kāi)票客戶(hù)不一致等情形未實(shí)施進(jìn)一步的替代程序。

4、“三道防線”作用未能有效發(fā)揮

個(gè)別輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)質(zhì)控部門(mén)、內(nèi)核部門(mén)對(duì)業(yè)務(wù)前臺(tái)的制衡作用弱化、虛化，“三道防線”作用未能有效發(fā)揮。

一是內(nèi)核審核把關(guān)不嚴(yán)。業(yè)務(wù)前臺(tái)在提交內(nèi)核申請(qǐng)時(shí)，輔導(dǎo)對(duì)象未能全面整改規(guī)范內(nèi)部控制等方面的問(wèn)題，中介機(jī)構(gòu)的部分核查程序仍未履行完畢。在前述情況下，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)仍通過(guò)了該輔導(dǎo)對(duì)象首發(fā)上市內(nèi)核程序；

二是經(jīng)內(nèi)核會(huì)議審定的招股說(shuō)明書(shū)質(zhì)量不高、錯(cuò)誤頻出，如遺漏關(guān)聯(lián)方、前五大客戶(hù)統(tǒng)計(jì)不準(zhǔn)確、未按照格式準(zhǔn)則披露財(cái)務(wù)指標(biāo)等。

三是輔導(dǎo)對(duì)象等相關(guān)方預(yù)設(shè)輔導(dǎo)驗(yàn)收申請(qǐng)時(shí)間，質(zhì)控部門(mén)、內(nèi)核部門(mén)獨(dú)立性不強(qiáng)，被迫壓縮相關(guān)工作時(shí)間，一定程度上影響了質(zhì)控、內(nèi)核質(zhì)量。

針對(duì)本次通報(bào)的問(wèn)題，各輔導(dǎo)對(duì)象、輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)應(yīng)認(rèn)真研究、舉一反三、有則改之、無(wú)則加勉。各輔導(dǎo)對(duì)象應(yīng)積極配合中介機(jī)構(gòu)全面梳理公司治理、內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)核算等方面的問(wèn)題，爭(zhēng)取早整改早規(guī)范。同時(shí)，各輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)應(yīng)認(rèn)真梳理輔導(dǎo)保薦工作中存在的不足，完善優(yōu)化輔導(dǎo)和盡職調(diào)查工作，切實(shí)提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量。